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IPO企业学孟母三迁搬个穷地方只为快致富

2019-02-05 01:41:54

IPO企业学“孟母三迁”:搬个“穷地方”只为“快致富”

古代《三字经》中有孟母三迁的典故:“昔孟母,择邻处”,讲的是孟母为了使孟子有一个良好的学习环境,曾经三次搬家。如今,也有拟上市企业学孟母“搬家”,将公司注册地搬到贫困地区去,不过他们的目的却是为了“快致富”。

一则政策的出台让漫长复杂的IPO审核有了“提速”的可能。11月11日,注册地为拉萨市城关区(国家级贫困县之一)的企业高争民爆成为幸运儿,仅用十个月左右的时间顺利IPO过会。这主要得益于9月9日《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》(下称《意见》)出台。只要满足《意见》中的两个前提条件之一,企业就能享受“即报即审、审过即发”的待遇。

一时间,新三板挂牌公司中云创(831776)、鑫联环保(836446)、德泓国际(834086)等纷纷将注册地迁到贫困县。另外,灵思云途(838290)、天阳科技(835713)、华商智汇(839088)的注册地则统一变更到了西藏拉萨市经济技术开发区。

不过,企业的考虑却不尽相同;华商智汇董秘办人士对《每日经济》称,此次注册地的变更的确跟《意见》相关,公司希望借助政策加速IPO;天阳科技董秘办人士则表示,此次注册地的变更和IPO扶贫新政并无关联

IPO企业学孟母三迁搬个穷地方只为快致富

,更多源于当地税收等优惠政策的考虑。

香颂资本执行董事沈萌告诉,IPO扶贫新政像是一种“另类”的招商引资,更多是希望借助该政策促进贫困地区的经济发展;另一方面,沈萌坦言,这固然能为企业的上市起到“加速”作用,但必须要量体裁衣,对于一些传媒、科技含量较高的企业,即便落在当地,自身的发展可能也会受到掣肘。

一家企业仅用十个月就能通过上市审批?在“过五关斩六将”的IPO审核过程中,高争民爆引起了资本市场的注意。

事实上,高争民爆能迅速过会与证监会发布的IPO扶贫政策有着密不可分的联系。9月9日,证监会发布的《意见》无疑为贫困地区企业首次公开发行股票、挂牌新三板、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。不过,下述两个条件满足其一,才可适用“即报即审、审过即发”政策。

一是注册地和主要生产经营地均在贫困县且经营满三年、缴纳所得税满三年的企业;二是最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年不变更注册地址,申请首次公开发行股票并上市的的企业。

而高争民爆恰好是满足条件、走上“绿色通道”的这个幸运儿。从2015年年底申报IPO材料,到最终过会拿到上市批文,高争民爆只花了10个月左右的时间。《每日经济》查询公告发现,高争民爆的注册地位于拉萨市城关区,该区域属于国家级贫困县。

值得注意的是,在IPO提速的诱惑下,一些企业纷纷变更注册地址谋求绿色通道。11月14日,《每日经济》梳理相关企业公告发现,在《意见》出台后的关键节点,贫困县成了企业变更注册地的“香饽饽”。

10月24日晚间,德泓国际公告称,公司的注册地已由“宁夏银川经济技术开发区金凤工业园区宝湖路中段”变更为“宁夏吴忠市同心县永安路18号。”查询资料发现,同心县位列贫困县。

11月2日晚间,中云创宣布将公司注册地由“河南省泌阳县产业集聚区”迁往160多公里外的“河南省南召县产业集聚区”,而后者属于2015年国家级592个贫困县之一。

11月10日,鑫联环保公告称,“为积极响应国家精准扶贫政策的号召,近期公司正在积极推进注册地迁址国家级贫困县——云南省元阳县事宜。”

另一方面,原注册地址为北京的灵思云途及天阳科技、原注册地为重庆的华商智汇近期都做了地址变更,且统一变更到了西藏拉萨市经济技术开发区。

不难想象,大幅缩减排队时间,对于急着登陆主板的企业来说是个不小的诱惑。但是另一方面,未来是否有更多企业通过这条“捷径”上市更是业内关注的焦点。《每日经济》就此采访了多家接受IPO辅导的新三板挂牌公司以及投行欲一窥究竟。

一位近日接受IPO辅导的新三板公司董秘表示,“我们希望能够通过政策走‘绿色通道’,但是很可惜公司不符合政策要求。我们暂不会考虑把注册地址更改到贫困县,因为这样耗费的时间比较长,决策层也没有这样的计划。”

另外一家接受IPO辅导的新三板公司董秘也表达了类似的看法。他认为,对于在贫困县注册的企业来说,相关政策开辟了“绿色通道”,不论从时间成本还是经济成本来讲,都是很大的利好。但是对于他们这种企业,影响基本可以忽略。这位董秘表示,“纳税2000万元,我们公司达不到。另外需要在贫困县缴税满三年,而正常排队预估需要两年,这样算下来,如果我们把注册地迁移到贫困县,耗费的时间反而更长。”

一位券商的资深保荐人也持有同样的看法,“现在迁往贫困县,如果纳税不满2000万元,那也没什么意义。如果纳税满2000万元,审批确实是会快一点,但是具体能够快多少,也不好说。”

目前新三板挂牌公司想通过“绿色通道”节省排队时间的企业有多少呢?

一位南方大型券商投行人士告诉,“据我了解,目前在新三板有这样想法的企业并不多。”他认为,这种方式算一种捷径,但实际操作起来困难比较大,某个区域内的公司因为税收等方面问题,很难离开。

该投行的另一位相关人士向透露,“一个正常的企业去排队IPO需要2~ 3年时间。很多企业可能想去打这个主意吧,但是迁出是很难。另外,排队的企业排了很久,也不会更改注册地址的。所以,我认为这对IPO没有什么太大影响。”

企业变更注册地址的原因不尽相同。华商智汇董秘办工作人员告诉《每日经济》,公司是打算是迁址,的确跟《意见》有关,一方面是基于看能不能让IPO更加顺利,为IPO争取到“绿色通道”,另一方面也是基于税收等优惠政策的考虑。该工作人员还表示,目前西藏拉萨市经济技术开发区已经招聘了基础人员,派遣了经理级别的骨干,以后也会用出差的方式加强联系。谈到总部是否会迁址,该工作人员表示尚不清楚,要看公司具体的管理情况。

天阳科技董秘办工作人士则对表示,此次公司变更注册地点和《意见》并无必然联系。一是公司自身不符合政策中的要求,二是其选址并不在贫困县。之所以变更地点,是因为西藏拉萨市经济技术开发区给予了税收、信贷政策等多方面的优惠。

沈萌表示,《意见》并不是简单将公司注册在贫困县就可以,而是有限制条件,这使得企业无法利用政策“投机”。长远来看,《意见》并不是简单地IPO扶贫,更多地是引导相关企业将合适的产业转移到贫困地区,促进当地经济状况的改善。

沈萌将此次的IPO扶贫比喻为“另类”的招商引资。在沈萌看来,这种方式可以促进实体经济的转移,比单纯的招商更有吸引力。

对于高争民爆10个月上市,沈萌表示,这和《意见》的出台有一定的联系,但是更重要还是源于其为贫困县的当地企业,并不是从其他地方转移的企业,能给当地带来更好的经济刺激效果。

不过,沈萌也提醒说,即便“IPO扶贫”的确能加速企业的上市时间,但是企业一定要量体裁衣,转移跟当地资源状况相结合的产业。具体而言,中低端制造业、传统行业在贫困地区的发展可能性较大,而对于科技含量要求和体量较高的产业则很难在贫困地区发展,“一些传统和中低端制造业,生产基地可以建立在贫困地区,少量研发人员可以留在经济较为发达的地方,这样就避免了当地资源难以支撑公司正常运行的情况。”

此外,沈萌表示,倘若仅仅是变更注册地,招聘少量人员,一方面难以满足政策要求的条件,另一方面也很难给当地带来实质性的好处。

(原标题:IPO企业学“孟母三迁”:搬个“穷地方”只为“快致富”)

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